5月5日,中鼎股份獲東吳證券買入評級,近一個月中鼎股份獲得6份研報關注。
研報預計,考慮到空懸業務釋放節奏較快,東吳證券上調公司2024-2025年營收預測爲199/228億元(原爲182/210億元),預計2026年營業收入爲260億元,同比+16%/+15%/+14%;維持2024-2025年歸母淨利潤預測13.3/15.4億元,預計2026年歸母淨利潤爲17.4億元,同比+18%/+15%/+13%。研報認爲,基盤業務穩健增長,空懸業務進度超預期。2023年公司空懸系統/輕量化/橡膠業務/冷卻系統/密封系統收入分別爲8.2/19.2/36.0/51.9/36.3億元,同比分別+20%/+72%/+5%/+20%/+14%,其中最受關注的空懸業務放量較快,公司收購AMK後加速空懸產業鏈向國內的引進,獲得國內多家造車新勢力及傳統自主品牌龍頭企業訂單,截至2023年年報公司國內空懸業務已獲訂單總產值約爲121億元,其中總成產品訂單總產值約爲17億元。公司旗下子公司鼎瑜科技致力於突破空氣彈簧、磁流變減震器等產品技術壁壘,先後公告獲得國內某新能源品牌主機廠、某頭部自主品牌主機廠空氣懸掛系統總成產品定點,空懸業務取得重大突破。
風險提示:乘用車產銷量不及預期,空氣懸掛推廣不及預期。