5月3日,千禾味業獲華鑫證券買入評級,近一個月千禾味業獲得5份研報關注。
研報預計,千禾味業通過內生渠道/組織策略迭代優化,實現渠道下沉與外埠市場開拓,未來公司規模仍有擴張空間。研報認爲,公司通過加快招商節奏帶動流通渠道收入高增,2023年末較2023年初淨增加經銷商1020家;截至2024Q1末,公司經銷商數量爲3356家,較2024年初淨增加106家,招商進度邊際降速,後續公司將通過優化經銷商結構/推進渠道下沉等方式,拉動經銷渠道良性擴張。外埠市場開拓成效顯著,公司2024Q1東部/南部/中部/北部/西部區域營收分別爲1.90/0.65/1.36/1.66/3.22億元,分別同比+4%/+43%/+28%/+11%/-1%,外埠市場開拓效果良好,全國化佈局穩步推進。
風險提示:宏觀經濟下行風險、消費復甦不及預期、區域擴張不及預期、新品推廣不及預期等。