金吾財訊 | 國泰君安發研指，百勝中國(09987)2024Q1總收入29.58億美元/+1%（剔除匯率+7%），經營利潤3.74億美元/-10%（剔除匯率-5%），核心經營利潤3.96億美元/+1%，淨利潤2.87億美元/-1%（剔除匯率+5%），經調整淨利潤2.87億美元/-2%（剔除匯率+4%），每股收益+4%（剔除匯率+10%）。
該行指，2024Q1公司通過股票回購和現金股息的形式向股東回饋約7.45億美元，創單季歷史新高（其中回購6.81億，派息0.64億）。截至2024Q1，公司仍有約8.53億美元的回購授權可用於未來股票回購。
該行表示，公司作爲餐飲龍頭同店表現相對穩定，中長期門店擴張驅動業績增長，通過回購及分紅提高股東回報。Q1業績略超預期，維持公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲9.04、9.79、10.44億美元；考慮公司2024-2026年將以股息和回購的形式向股東回饋30億美元，預計2024-2026年EPS分別爲2.24、2.49、2.72美元，同比+12%/+11%/+9%，對應PE分別爲16x/15x/14x。維持增持評級。