5月3日，華能水電獲天風證券買入評級，近一個月華能水電獲得5份研報關注。
研報預計公司2024-2026年有望分別實現歸母淨利潤85.8/93/98.4億元。研報認爲，電價提升對沖電量下滑，裝機增量爲業績持續增長打下基礎。2023年公司完成對華能四川公司100%股權收購，實現裝機增長265.1萬千瓦。2023-2025年，華能水電有持續的裝機增長。2024-2025年，託巴電站和硬梁包電站將陸續投產發電，到2025年末有望給公司帶來251.6萬千瓦裝機增量。
風險提示：降雨來水不及預期、雲南省用電需求疲軟、省內電價受供需影響出現較大波動、在建電站投產進度不及預期等風險。
