5月3日，山东赫达获国海证券买入评级，近一个月山东赫达获得3份研报关注。

研报预计2024/2025/2026年营业收入分别为21/25/28亿元，归母净利润分别为2.95/4.26/5.15亿元。研报认为，由于公司高青项目转固增加折旧摊销成本，调整公司业绩预测。公司未来成长路径清晰：高青项目逐渐落地、植物胶囊产能逐步释放，因此维持“买入”评级。

风险提示：上游原材料价格波动风险；产品价格下跌风险；下游终端房地产、医药食品行业需求不及预期；新建项目产能建设及投产进度低于预期；欧美通胀率维持高位。