5月3日，伊利股份獲華福證券買入評級，近一個月伊利股份獲得5份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤130.74/124.97/140.51億元，同比增長25.4%/-4.4%/12.4%。研報認爲，23年公司液體乳/奶粉及奶製品/冷飲產品/其他產品營收分別爲855.40/275.98/106.88/6.34億元，同比增長0.7%/5.1%/11.7%/60.7%，毛利率分別爲30.4%/38.1%/38.5%/18.3%。液奶收入承壓，但公司液體乳零售份額等多項細分品類仍穩居行業第一，整體業績穩居行業領導地位，預計後續能夠快速調整、恢復增長。同時，公司加速佈局“大健康”產業，金典A2β酪蛋白、安慕希益生菌酸奶等爲代表的創新性產品，其收入佔比達16.8%。回購彰顯管理層信心，分紅率預計維持在70%以上。
風險提示：行業促銷競爭加劇；終端需求不及預期；食品安全事件；海外市場擴張不及預期的風險。