5月3日，正帆科技獲國金證券買入評級，近一個月正帆科技獲得1份研報關注。
研報預計公司在手訂單充足，依託Capex業務拓展Opex業務，預計公司24~26年分別實現歸母淨利潤5.48/7.32/9.61億元，分別同比+37%/34%/31%。研報認爲，公司在近幾年保持利潤增速高於收入增速，公司堅持開展技術創新，進一步加大研發投入力度，1Q24公司研發費用率達到了9.07%。1Q24年公司綜合毛利率爲27.41%，較上一年同期提升了0.3pcts。2023年公司加強對期間費用的管理，期間費用率爲16.08%，較上一年同期下滑了0.88pcts。公司堅定推行依託Capex業務拓展戰略，預計2024年Opex業務佔比將首次超過20%，並且未來將持續提升。公司積極整合產業資源，依託底層技術佈局新能源、科研等新領域。
風險提示：原材料供應的風險；產品技術升級和迭代的風險；下游需求不及預期的風險；產能消化不及預期的風險；限售股解禁的風險。
