5月3日,瑞普生物獲西南證券買入評級,近一個月瑞普生物獲得2份研報關注。
研報預計2024年一季度,公司在養殖業仍處於虧損階段實現盈利同比正增長,主要系公司大客戶戰略效果明顯及貓三聯疫苗貢獻營收及利潤增量。報告期內,公司自主研發的貓三聯疫苗“瑞喵舒”正式推向市場,實現銷售收入1200萬元,打破進口產品在我國的壟斷。研發投入連續增長,注重研發驅動發展。2023年公司研發投入2.33億元,佔營業收入比重達到10.35%。公司深入研發寵物前沿產品線,持續的高飽和研發投入,建立高品質、多元化、全品類的產品矩陣,構成市場份額擴容的核心驅動力。公司貓三聯疫苗市場響應良好,填補國產空白。自主研發的犬四聯疫苗已完成臨床試驗,正進行新獸藥註冊申請。研報認爲,公司通過收購必威安泰來實現口蹄疫苗產品的補足,整體的產品佈局也越發完善,進入一個收穫期。
風險提示:養殖端突發疫病、下游需求不及預期、研發進度不及預期等風險。