金吾財訊 | 第一上海發研報指，截止24年2月29日，新東方(09901)FY24Q3同比+60.1%至12.07億美元，高於此前公司業績指引（10.71-10.94億美元）。經營淨利潤1.13億美元，同比+70.6%；Non-GAAP經營利潤1.41億美元，同比+60.3%；歸母利潤0.87億美元，同比+6.8%。Non-GAAP淨利潤爲1.05億美元，同比+9.8%。
該行指，維持對於行業長期發展前景的看好，在“雙減”後，優質的教育服務供給大幅減少，新業務（非學科類培訓/智能學習機業務）迅速填補市場空白；留學業務/大學及成人業務，龍頭公司將在行業實現出清後將逐步提升市場佔有率，實現快速增長；高中業務將維持較好的經營利潤率並貢獻現金流支撐公司發展；新東方作爲“雙減後”轉型最迅速、最成功的公司，該行長期看好公司的發展。公司目前在手現金/短期投資/定期存款總計47.6億美元，資金實力雄厚，該行以DCF測算，wacc11%，永續增長3%，調整公司目標價爲111.2美元/87.1港元，維持買入評級。