金吾財訊 | 交銀國際發研報指,凱盛新能(01108)2024年1季度歸母淨虧損0.06億元,同比下降151%,低於該行預期。1季度光伏玻璃價格下跌,導致毛利率同比/環比下降1.7/3.6個百分點至8.2%,和龍頭差距擴大。
該行指,3月光伏玻璃快速去庫,推動4月價格上漲3%,同時純鹼、天然氣價格下跌,推動行業利潤率明顯改善。行業4月上半月繼續去庫,但下半月開始緩慢累庫。該行預計下半年將再度供過於求。
由於1季度業績低於預期,該行下調2024-26年盈利13%/15%/14%,基於7.7倍2024年市盈率,將目標價下調至4.98港元(原5.71港元),維持中性。