堅持“平台+生態”發展戰略，維持“買入”評級考慮宏觀環境影響及公司在AI 領域投入加大，我們下調公司2024-2025 年歸母淨利潤預測爲0.43、1.08 億元（原預測爲1.82、2.40 億元），新增2026 年預測爲1.43 億元，EPS 爲0.38、0.94、1.25 元/股，當前股價對應PE 爲51.9、20.7、15.7倍，考慮公司AI 戰略成效逐漸顯現，維持“買入”評級。
2024Q1 收入較快增長，提質增效成效顯著
（1）2023 年全年公司實現營業收入10.45 億元，同比增長1.18%；實現歸母淨利潤-5001.81 萬元，同比下滑153.17%，利潤下滑幅度較大主要由於年初擬定的經營目標較樂觀，及持續加大投入研發以提升產品競爭力，導致期間費用增加超過了收入增長。（2）2024Q1 公司實現營業收入1.83 億元，同比增長11.78%；實現歸母淨利潤-3098.07 億元，虧損幅度收窄，主要由於公司加強了費用管控所致。
V8 在簽約層面取得重點突破，AI 戰略初見成效業務層面，一方面，COP-V8 技術平台自2023 年5 月商業化運營以來，合同簽約金額超9000 萬元，簽約了包括長江電力、北汽集團、以及深圳證券交易所等客戶；另一方面，公司發佈 AI 戰略，企業 AI 工作站已成爲公司全員及日常業務中運用 AI 能力的重要平台；協同智能助手產品已實現對原型客戶的交付。
此外，華爲政務一網通攜手公司將共同打造政務大模型創新應用示範，推進 AI在政務服務領域的應用落地。
發佈2024 年股權激勵計劃（草案），綁定核心骨幹公司籌劃2024 年股權激勵計劃，擬授予限制性股票400.00 萬股，佔總股本的3.47%。首次授予價格爲 17.15 元/股，激勵對象總人數爲 240 人。以2023 年營業收入爲基數，業績考覈目標值爲2024-2026 年增速分別不低於10%、21%和33.10%；觸發值爲2024-2026 年增速分別不低於6%、12.36%和19.10%。股權激勵計劃的發佈有利於公司綁定核心骨幹，提升公司競爭力。
風險提示：市場競爭加劇；新產品推廣不及預期。