5月1日，益豐藥房獲東吳證券買入評級，近一個月益豐藥房獲得6份研報關注。
研報預計，公司2023年實現營收225.88億元，同比增長13.59%，歸母淨利潤14.12億元，同比增長11.90%；2024Q1實現營收59.71億元，同比增長13.39%，歸母淨利潤4.07億元，同比增長20.89%，經營活動產生的現金流淨額6.5億元，同比下降49.56%。2023年公司實現毛利率38.21%，銷售淨利率7.00%。2023年公司銷售費用率24.29%，管理費用率4.26%，財務費用率0.38%。2023年公司現金分紅總額5.05億元，股利支付率增加至35.79%，對應股息率1.25%。2024Q1公司實現毛利率39.25%，銷售淨利率7.47%；銷售費用率24.40%，管理費用率4.17%，財務費用率0.47%。截至2024Q1，公司共有門店13920家，Q1相較年初合計新增門店701家。公司2024-2025年歸母淨利潤由17.46/22.51億元調整至17.92/21.76億元，2026年爲28.06億元，對應PE爲24/20/15X。研報認爲，公司堅持“區域聚焦、穩健擴張”發展戰略，門店數量持續增加，快速高效的連鎖複製和行業整合能力，使公司門店網絡日益成熟，行業競爭優勢持續提升。
風險提示：市場競爭加劇的風險，門店擴張或不及預期的風險，加盟店發展或不及預期的風險。