拓展汽车领域外的压铸件市场，开辟新的业绩成长曲线。公司将加大研发和销售人才储备，对汽车领域外的压铸件市场加大开发力度，重点进攻储能、太阳能、氢能源等，以丰富产品矩阵、扩大企业销售规模，增加竞争力和抗风险能力。全球储能蓬勃发展，公司积极开拓储能客户，通过发挥大型压铸机的产能优势和大型铸件的技术经验优势，集中精力开发储能电池、储能结构件等铸件业务，使其成为新的业务增长点。事件：公司發佈2024 年一季報，1Q24 公司實現營業總收入5.1 億元，同比+16.8%，實現歸母淨利潤0.4 億元，同比+18.8%，實現扣非歸母淨利潤0.4億元，同比+16.5%。
1Q24 歸母淨利潤同環比提升,期間費用率有所上漲。公司持續積極開拓市場、銷量穩步提升，促進業績穩步增長， 1Q24 公司實現營業收入5.1 億元，同比+16.8%，環比-12.7%，預計環比下降主要受春節假期的季節性影響，1Q24 實現歸母淨利潤0.4 億元，同比+18.8%，環比+37.1%，利潤端同環比表現較好。利潤率方面，1Q24 公司毛利率爲21.2%，相較於去年同期下降1.2pct，淨利率爲8.0%，相較於去年同期下降0.5pct，產品結構優化、客戶結構升級、原材料價格波動、人民幣匯率波動等因素的綜合導致公司盈利能力不穩定，但能維持在合理的區間。費用率方面，1Q24 公司銷售費用率爲1.6%（-0.3pct），管理費用率爲8.5%（+0.8pct），研發費用率爲4.7%（同比持平），財務費用率爲0.3%（+1.0pct），公司整體期間費用率相較於去年同期提升1.5pct。
持續加碼新能源產品品類和產能，有序推進定增項目進度。爲了豐富公司目前新能源產品種類，擴大相關產品供給，提前佈局新能源汽車前沿技術領域，掌握先發優勢，公司23 年啓動再融資定增項目“新能源汽車零部件智能製造項目”，該項目於24 年1 月已獲得上交所受理並持續推進，該項目計劃總投資 88,000 萬元，在江蘇揚州建設產能，佔地 202 餘畝，計劃購買3,000T 到 9,000T 不等的先進中大型精益壓鑄單元，進一步加大公司在中大型壓鑄設備上的投入，主要生產新能源汽車三電系統部件、結構件、一體化壓鑄部件。此外，本項目擬引進國內外先進的壓鑄機、熱處理爐、加工中心等自動化生產設備，全面提升公司壓鑄生產線自動化水平、提高生產效率。
拓展汽車領域外的壓鑄件市場，開闢新的業績成長曲線。公司將加大研發和銷售人才儲備，對汽車領域外的壓鑄件市場加大開發力度，重點進攻儲能、太陽能、氫能源等，以豐富產品矩陣、擴大企業銷售規模，增加競爭力和抗風險能力。全球儲能蓬勃發展，公司積極開拓儲能客戶，通過發揮大型壓鑄機的產能優勢和大型鑄件的技術經驗優勢，集中精力開發儲能電池、儲能結構件等鑄件業務，使其成爲新的業務增長點。
維持“強烈推薦”投資評級。公司在轉向系統持續承接新訂單，業務穩健增長；新能源業務在手訂單充沛，再融資定增項目有望提升新能源產品產能；隨着公司不斷調整、優化產品結構，積極發展新客戶，有利於提升公司業績，且在規模效應和降本措施的推進下，公司盈利能力有望提升。預計24-26 年公司實現歸母淨利潤2.5/3.5/4.8 億元，對應PE 分別爲15.7/11.2/8.2倍，維持“強烈推薦”投資評級。
風險提示：行業發展不及預期；海外業務發展不及預期；上游原材料價格波動風險；客戶集中度較高的風險和市場競爭加劇風險等。
