5月1日，盛新鋰能獲東吳證券買入評級，近一個月盛新鋰能獲得3份研報關注。
研報預計24年Q1公司鋰產品銷量1.5萬噸左右，環比增加近50%。產能方面，印尼6萬噸鋰鹽（5萬噸氫氧化鋰+1萬噸碳酸鋰）預計24年上半年建成投產，遂寧規劃1萬噸項目，一期5000噸已於23Q4投產，24年新增產能投產貢獻增量；我們預計24年有望出貨8-9萬噸，同增60%左右。盈利方面，我們預計24Q1公司價格折扣92-94%，鋰產品含稅均價在9萬元以上，單噸扣非虧損1萬元左右，主要由於鋰價較低，費用攤薄較多導致虧損。成本方面，我們預計自供礦產鋰鹽的成本在5-6萬元左右，Q2起自供比例提升，盈利逐步好轉。24年礦端自供率達到40-50%，木絨礦預計25年貢獻增量。研報認爲，24年礦端我們預計有望出貨近30萬噸精礦，折3.5萬噸LCE+，礦端自供率達到40-50%。精礦採購方面，公司與金鑫礦業、DMCC公司、Pilbara等境內外企業簽署了長期承購協議，24年2月公告2024-2026年分別向Pilgangoora採購8.5/15/15萬噸精礦，折LCE約0.9/1.6/1.6萬噸LCE。
風險提示：產能釋放不及預期，需求不及預期。
