4月30日，華熙生物獲民生證券買入評級，近一個月華熙生物獲得3份研報關注。
研報預計公司是透明質酸龍頭，原料業務基本盤穩固，潤致品牌驅動醫美業務高速成長，功效性護膚品業務主動進行階段性調整，中長期業績增長可期，我們預計24-26年歸母淨利潤爲7.78/9.66/11.93億元，同比增速+31.3%/+24.1%/+23.6%，當前股價對應24-26年PE分別爲38x、31x、25x。研報認爲，原料及醫療終端業務加速增長，功能性護膚品業務承壓，23年公司整體收入小幅下滑。公司持續聚焦和深挖自身產品的差異化優勢，通過微交聯潤致娃娃針、潤致填充劑2號、3號、5號等多款產品構建完整產品體系，爲消費者提供一站式整體解決方案，同時積極拓寬海內外銷售渠道，促進產品銷售，23年微交聯潤致娃娃針和潤致填充劑產品表現亮眼，收入分別實現200%+/250%+的同比增長，業務收入持續向好。
風險提示：行業競爭加劇；產品研發進度不及預期；費用管控不及預期。