4月30日，山西汾酒獲華安證券買入評級，近一個月山西汾酒獲得20份研報關注。
研報預計2024-2026年公司實現營業總收入389.12/466.69/551.19億元，同比增長21.9%/+19.9%/+18.1%；實現歸母淨利潤131.72/163.22/197.65億元，同比增長26.2%/23.9%/21.1%。研報認爲，公司改革紅利穩步釋放，產品上通過成立青花事業部，積極規劃青花30復興版，提高品牌調性；渠道上通過持續推進汾享禮遇模式，提高渠道管理能力，精準費用投放；區域上全國化加速推進，長江以南重點市場快速發展，全國化加速。
風險提示：需求恢復不及預期，市場競爭加劇，食品安全事件。