4月30日，太陽紙業獲民生證券買入評級，近一個月太陽紙業獲得14份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲35/39/42億元。研報認爲，公司完善廣西基地佈局，旨在提升華南市場話語權同時，亦助力公司背靠區域林地資源，加強產業鏈一體化建設；產能方面，根據南寧525萬噸林漿紙一體化項目公告，項目一期將建設220萬噸高端箱板紙、50萬噸本色漿以及15萬噸化學漿；23Q3首條100萬噸箱板紙產線和50萬噸本色漿線已投產，並且在23年10月公司通過投資新建年產30萬噸生活用紙提案，充分利用未來南寧地區自產木漿產能；南寧二期項目將建設年產40/35/15萬噸特種紙/漂白化學木漿/機械木漿生產線。同時老撾基地持續推進林地資源建設，山東、廣西、老撾三大基地協同發展，在木片中期價格上行背景下，看好公司背靠林木資源加速行業整合。2023年公司預計分紅8.38億元，分紅比例爲27.17%；同時公司發佈24-26年分紅政策：公司處於成熟期且無重大資金支出/成熟期且有重大資金支出/成長期且有重大資金支出分紅比例分別爲80%/40%/20%。
風險提示：下游需求不及預期，受關稅政策衝擊超預期，行業競爭加劇。