4月30日，人福醫藥獲首創證券增持評級，近一個月人福醫藥獲得4份研報關注。
研報預計2024-2026年公司營業收入分別爲263.27億元、283.39億元和304.41億元，同比增速分別爲7.3%、7.6%和7.4%；歸母淨利潤分別爲21.82億元、26.10億元和30.25億元，同比增速分別爲2.3%、19.6%和15.9%。研報認爲，麻醉產品整體穩健增長，非手術科室亮點突出。2023年公司麻醉藥產品實現銷售收入約67億元，較上年同期增長約16%，其中非手術科室實現銷售收入約20.3億元，較上年同期增長約39%。我們認爲手術科室收入增長主要得益於疫情後手術量的恢復，非手術科室的快速增長主要受益於麻醉藥在內鏡、ICU和腫瘤鎮痛等領域的拓展。我們認爲隨着鹽酸羥考酮緩釋片、鹽酸氫嗎啡酮緩釋片和氨酚羥考酮片等品種獲批上市，腫瘤鎮痛有望成爲麻醉藥業務新的增長點。
風險提示：行業政策擾動，麻醉藥銷售低於預期；子公司經營出現波動。