來源：金十數據
在利率維持不變之際，聯儲局本週會在QT方面發出不一致的信號嗎？
一些經濟學家表示，聯儲局最早可能在本週的政策會議上宣佈放緩縮減資產負債表（量化緊縮，QT）的步伐。不過，由於通脹高企導致利率前景不明朗，聲明也可能推遲到6月份發佈。
根據目前的QT計劃，聯儲局每月允許高達950億美元的美國國債和抵押貸款支持證券（MBS）到期不續。聯儲局官員一直在暗示，他們很快將放慢QT步伐，並指出，通過放慢QT步伐，他們可以降低市場流動性崩潰的風險，同時也能更大程度地縮減其債券持有量。
聯儲局在新冠疫情爆發後將資產負債表規模擴大一倍至9萬億美元以刺激經濟，但隨着通脹飆升，聯儲局在大幅加息的同時啓動了QT計劃。
目前聯儲局債券持有量已降至7.5萬億美元左右。儘管尚未明確希望持有量達到何種水平，但聯儲局正在尋求將市場流動性保持在一定的水平。紐約聯儲最近發佈的一份報告稱，QT計劃可能會持續到2025年，之後聯儲局的債券持有量才會趨於平穩。
聯儲局3月份的會議紀要顯示，官員們傾向於縮減QT規模，其重點僅僅是減緩美國國債的縮減，因爲MBS的縮減幅度遠低於每月350億美元的上限，而且最終他們只傾向於持有美國國債。
摩根大通經濟學家在一份研究報告中表示：“聯儲局QT計劃的下一步非常明確，即將每月國債縮減上限從600億美元削減至300億美元。唯一真正的問題是何時，是在5月份會議上還是在6月份會議上。”
他們表示：“我們傾向於（5月份）會議”，因爲這次會議的利率政策預計不會有什麼變化，也沒有經濟摘要預測的更新。
聯儲局不遺餘力地將其QT計劃和利率政策分開，儘管兩者都朝着同一個方向努力，使聯儲局的政策整體上更加嚴格。
Wrightson ICAP分析師認爲，聯儲局將在北京時間週四凌晨爲期兩天的政策會議結束時宣佈縮減QT規模，因爲“沒有明顯理由等待”。
美國銀行經濟學家也認爲，聯儲局本週將宣佈放緩QT步伐，因爲這將有助於其管理銀行和財政部管理現金流所產生的流動性需求。
但其他人則認爲這個問題要推遲一個月解決。
德意志銀行經濟學家表示：“我們現在預計，降低美國國債縮減上限的宣佈將推遲到6月會議。儘管官員們似乎普遍同意這一調整的參數，但我們懷疑他們可能希望避免因放緩QT而產生任何鴿派誤解，因爲這可能會無意中緩解金融狀況。”
鑑於聯儲局將在6月會議上公佈新一輪利率決議和經濟摘要預測，該行表示，“最好將此次聲明與6月會議上點陣圖上更爲鷹派的信號結合起來”，以避免出現混雜的政策信息。
LH Meyer的分析師也傾向於聯儲局將在6月份宣佈放緩QT，並指出“聯邦公開市場委員會（FOMC）可以就大致框架（‘原則和計劃’）做出決定，並在5月份會議後公佈，以便讓市場確認整個過程將會是什麼樣的，但無需預先判斷何時會採取這一步驟。”
編輯/lambor