來源:金十數據
至少從某些指標來看,港股比日股便宜很多。
高盛集團表示,由於日本和香港股票的估值差距越來越大,全球基金經理可能正開始解除廣受歡迎的日股多頭和港股空頭頭寸。
高盛股票銷售人員在上週五發布的一份交易報告中寫道,一些宏觀對沖基金已開始拋售日本股票,並回補其在香港股市中持有的現有空頭頭寸。他們表示,由於日本和美國股票的估值過高,一些只做多的基金也可能轉向香港。
日本股市在第一季度領漲全球同行後,近幾周有所回落。日經225指數在今年3月創下歷史新高後,今年累計上漲了22%,此後勉強避免了進入技術性回調。
與此同時,恒生指數是本月表現最好的全球主要股指,漲幅超過7%。推動該指數反彈的因素包括政府的政策支持、來自內地的資金流入,以及與美元掛鉤的本地貨幣對海外投資者的吸引力。
美國銀行證券策略師威利·陳(Willie Chan)等人在週一發佈的研究報告中寫道:“由於美國利率可能會在較長時間內維持高位,基金經理繼續從人工智能、日本和美國股票等擁擠的交易中撤出或再平衡投資組合,導致在香港上市的中國股票價格飆升。”
至少從某些指標來看,香港股票比日本股票便宜很多。恒生指數的預期市盈率爲8.5倍,而日經225指數的預期市盈率則超過21倍。
中信建投金融分析師郭晨(Guo Chen)表示,投資者撤離日本的原因之一可能也是因爲日元貶值。
他說,“日元貶值幅度超預期,侵蝕了投資日本股票的回報。目前外資在亞洲市場的配置重心已從日本轉向香港,這成爲近期港股上漲的主要推動力。”
不過,一些分析師表示,這可能並不意味着日股多頭和港股空頭交易的結束,而只是短暫的中斷。
摩根士丹利駐香港策略師吉爾伯特·黃(Gilbert Wong)表示,當前的動態“並非由基本面驅動,而且通常持續時間很短。相關交易將在一週內完成。”
編輯/jayden