＜6981＞ 村田製 2903.5 +36.5
続伸。先週末に24年3月期の決算を発表している。円筒型リチウムイオン電池設備の減損損失計上で、1-3月期営業利益は3.3億円にとどまる格好に。25年3月期通期営業利益は3000億円で前期比39.2％増の見通しだが、コンセンサスは300億円超下振れ。決算数値はややネガティブとみられるものの、発行済み株式数の2.33％に当たる4400万株、800億円の自社株買いを発表し下支え材料となっている。前日の米アップルの株高も支援に。
＜2413＞ エムスリー 1691.5 -186
大幅続落。先週末に24年3月期の決算を発表、営業利益は644億円で前期比10.6％減となり、減損損失の計上を主因に市場予想を80億円程度下振れている。25年3月期は670-700億円のレンジ予想とし、800億円程度のコンセンサスを大幅に下振れ。コロナ関連売上高のさらなる剥落などを想定している。成長鈍化傾向が意識される中、依然として割高なバリュエーションが重しに。
＜3778＞ さくら 5910 +660
大幅反発。先週末に24年3月期の決算を発表、営業利益は8.8億円で前期比19.1％減となり、従来予想の14.5億円を大幅下振れ着地。ただ、第3四半期までの状況から下振れは想定線と受けとめられている。一方、25年3月期は20億円で同2.3倍と急拡大の見通しとし、ポジティブ反応につながっている。なお、新株式発行に係る発行登録を発表、発行予定期間は5月8日から25年5月7日まで、発行予定額は200億円を上限とするとしている。
＜4661＞ OLC 4362 -292
大幅反落。先週末に24年3月期の決算を発表している。営業利益は1654億円で前期比48.8％増となり、従来予想の1467億円を上振れ着地。一方、25年3月期は1700億円で同2.8％増の見通し、2000億円超の市場コンセンサスを大きく下振れている。40周年イベント終了などに伴う入園者数の伸び鈍化を想定しているもよう。保守的とはみられるものの、ガイダンスをマイナス視する動きが先行へ。
＜8053＞ 住友商 4155 +246
大幅続伸。アクティビストとして知られる米ヘッジファンドのエリオット・マネジメントが、同社株式に数百億円規模を投資したことが明らかになったと伝わっている。同ファンドは三井不動産や大日本印刷など、最近になって日本株への投資を活発化させている。同社は他の総合商社大手と比較してPBR水準などが低いこともあり、5月2日の決算発表に向けての期待感へとつながる形になっているようだ。
＜6301＞ コマツ 4755 +491
大幅反発。先週末に24年3月期の決算を発表、営業利益は6072億円で前期比23.7％増、1-3月期は増益率が1ケタ台に鈍化している。25年3月期は5570億円で同8.3％減の見通し。コンセンサスは300億円ほど下振れだが、減益ガイダンス自体は想定線。一方、同時に発行済み株式数の3.5％に当たる3300万株、1000億円を上限とする自社株買いの実施を発表、取得期間は9月30日まで。自社株規模の大きさがサプライズにつながっている。
＜6503＞ 三菱電 2773 +380
大幅反発。先週末に24年3月期の決算を発表、営業利益は3285億円で前期比25.2％増となり、市場予想並みの水準で着地。25年3月期は4000億円で同21.8％増の見通し、3500億円程度のコンセンサスを大きく上振れ。受注の底打ちが確認されているFAシステムの大幅な拡大を見込んでいるもよう。比較的、保守的なガイダンスを示す傾向が強いことからも。強気見通しに対するポジティブな反応は強まる形に。
＜6501＞ 日立 14620 +1145
大幅続伸。先週末に24年3月期の決算を発表、調整後営業利益は7558億円で前期比1.0％増となり、市場想定並みの水準で着地。25年3月期は8550億円で同13.1％増の見通し、コンセンサス線上とみられる。決算数値にサプライズはないが、中計の株主還元目標値は引き上げられている。24年3月期年間配当金は前期比35円増の180円とし、発行済み株式数の2.27％に当たる2100万株、2000億円を上限とする自社株買いの実施も発表。
＜6526＞ ソシオネクスト 4691 +384
切り返して続伸。先週末に24年3月期の決算を発表、営業利益は355億円で前期比63.6％増となり、市場予想を25億円程度上振れたとみられる。一方、25年3月期は270億円で同24.0％減の見通し。コンセンサスは340億円程度であった。ただ、為替想定は130円と保守的であるほか、もともと今期以降の業績停滞は織り込み済み。北米データセンター向けの商談獲得期待なども高まり、減益ガイダンスがあく抜け感にもつながっている。
＜6857＞ アドバンテス 4996 -393
大幅反落。先週末に24年3月期の決算を発表、営業利益は816億円で前期比51.3％減となり、市場予想を50億円程度下振れた。一部の減損計上などが下振れ要因とみられサプライズは限定的。一方、25年3月期は900億円で同10.3％増の見通しだが、市場コンセンサスの1300億円程度を大幅に下振れている。足元でややコンセンサスは切り下げっていた印象だが、下振れ幅の大きさをネガティブ視へ。利益率低下を想定しているもよう。
＜6981＞ 村田2903.5 +36.5
持續增長。截至3月24日的財政年度的財務業績已於上週末公佈。在記錄圓柱鋰離子電池設備的減值虧損後，截至1月至3月的財年的營業收入似乎保持在3.3億日元。截至25/3財年的全年營業收入爲3000億日元，預計將比上一財年增長39.2％，但共識低於300億日元。儘管財務業績被視爲略有負數，但還是公佈了4400萬股股票，佔已發行股票數量的2.33％，並宣佈了800億日元的股票回購，這是支持材料。蘋果前一天的股價也是一個支撐。
＜2413＞ M3 1691.5 -186
急劇下降仍在繼續。上週末公佈了截至3月24日的財年財務業績，營業收入爲644億日元，比上一財年下降10.6％，市場預測下調了約80億日元，這主要是由於減值損失的記錄。截至25/3財年的區間預測爲670億至700億日元，約800億日元的共識大幅下降。預計與COVID相關的銷售額將進一步下降。儘管人們意識到增長放緩的趨勢，但昂貴的估值仍然變得越來越重要。
＜3778＞ 櫻花 5910 +660
強烈反對。上週末公佈了截至2014/3財年的財務業績，營業利潤爲8.8億日元，較上一財年下降19.1％，較先前預測的14.5億日元大幅下降。但是，從這種情況到第三季度的低迷已被視爲預期的走勢。同時，截至3月25日的財年預計將迅速增長2.3倍，達到20億日元，這將帶來積極的回應。此外，還宣佈了與新股發行相關的發行登記，據說預定發行期爲5月8日至5月25日，計劃發行金額的上限爲200億日元。
＜4661＞ OLC 4362 -292
急劇下降。截至3月24日的財政年度的財務業績已於上週末公佈。營業利潤爲1654億日元，比上一財年增長48.8％，高於先前預測的1467億日元。同時，截至25/3的財年爲1700億日元，預計將比同期增長2.8％，超過2000億日元的市場共識已大幅下降。由於40週年紀念活動的結束等，公園遊客人數的增長似乎將放緩。儘管看似保守，但認爲指導方針爲負面的運動已佔據主導地位。
＜8053＞ 住友商事株式會社 4155 +246
持續大幅增長。據透露，被稱爲激進分子的美國對沖基金艾略特管理公司已向該公司的股票投資了數百億日元。該基金最近一直在積極投資日本股票，例如三井不動產和大日本印刷。與其他主要的綜合貿易公司相比，該公司的PBR水平也較低，這似乎使人們對5月2日公佈的財務業績產生了期望。
＜6301＞ 小松 4755 +491
強烈反對。上週末公佈了截至3月24日的財年財務業績，營業利潤爲6072億日元，較上一財年增長23.7％，1月至3月財年的利潤增長率放緩至1位數區間。截至25/3的財政年度預計爲5,570億日元，比同期下降8.3％。共識下跌了約300億日元，但利潤下降指引本身是一個估計。同時，宣佈將實施3300萬股股票，佔已發行股票數量的3.5％，上限爲1000億日元，收購期至9月30日。該公司的股票規模令人驚訝。
＜6503＞ 三菱電機 2773 +380
強烈反對。上週末公佈了截至2014/3財年的財務業績，營業利潤爲3285億日元，比上一財年增長25.2％，達到與市場預期相似的水平。截至25/3的財政年度爲4000億日元，預計將比同期增長21.8％，大大超過約3500億日元的共識。看來他們預計FA系統將大幅擴張，已經證實訂單已經觸底。這也是因爲人們強烈傾向於表現出相對保守的指導方針。對看漲前景的積極反應正在加劇。
＜6501＞ 日立 14620 +1145
持續大幅增長。上週末公佈了截至2014/3財年的財務業績，調整後的營業收入爲7,558億日元，比上一財年增長1.0％，達到與市場預期相似的水平。截至25/3的財年爲8,550億日元，預計將比同期增長13.1％，而且似乎符合共識。財務業績不足爲奇，但中期股東回報率目標值已經提高。截至24年3月31日的財年的年度股息爲180日元，比上一財年增加了35日元，還宣佈對該公司進行股票收購，上限爲2100萬股，佔已發行股票數量的2.27％，還宣佈了2000億日元。
＜6526＞ Socionext 4691 +384
來回切換並繼續。上週末公佈了截至3月24日的財年財務業績，營業利潤爲355億日元，較上一財年增長63.6％，市場預期似乎動搖了約25億日元。同時，截至3月25日的財年預計爲270億日元，比同期下降24.0％。共識約爲340億日元。但是，匯率估計比較保守，爲130日元，最初考慮的是本財年以來收益的停滯。對北美數據中心進行業務談判的期望也有所提高，這導致人們感到缺乏利潤削減指導。
＜6857＞ Advantes 4996 -393
急劇下降。上週末公佈了截至3月24日的財年財務業績，營業利潤爲816億日元，較上一財年下降51.3％，市場預期下調了約50億日元。意外是有限的，因爲一些減值記錄等被視爲下行因素。同時，截至25/3的財年爲900億日元，預計將比同期增長10.3％，但約1300億日元的市場共識已急劇下降。我的印象是，目前共識已略有貶值，但對下行幅度的看法是負面的。看來他們預計利潤率會下降。
