4月30日,瑞爾特獲國信證券買入評級,近一個月瑞爾特獲得7份研報關注。
研報預計公司是全球沖水組件領軍企業,切入智能馬桶打開成長空間,發力自主品牌的同時費用預計投放也將有所加大,維持盈利預測,預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲2.7/3.3/4.1億,同比+25%/22%/23%。研報認爲,2024Q1公司自有品牌線上全渠道GMV同比+118%,隨着輕智能與高端新品發佈,線上份額有望繼續提升,線下正加速零售門店與家電KA拓展,全年將貢獻重要增量;外銷方面,預計Q1水件代工業務受益於補庫需求而顯著回暖,我們判斷2024年在補庫與低基數下有望延續修復,此外公司正發力智能馬桶的海外代工業務,看好後續海外客戶的訂單陸續釋放。
風險提示:自主品牌拓展不及預期;行業競爭加劇;原材料價格大幅波動。