4月30日，上海醫藥獲國金證券買入評級，近一個月上海醫藥獲得3份研報關注。
研報預計公司2024/25/26年實現營收分別爲2915/3265/3657億元，持續同比增長12%；考慮短期集採對化藥板塊價格的影響下調2024/25年歸母淨利潤27%/20%至51/64億元，並預計2026年歸母淨利潤爲78億元，2024/25/26年歸母淨利潤同比增長分別爲35%/25%/22%。研報認爲，上海醫藥在中藥板塊表現強勁，收入達98億元，同比增長10%。公司在國內擁有六個中華老字號品牌，並通過多種方式大幅提升銷售收入，其中生脈飲、胃復春、六神丸等品種2023年平均增速超40%。另外，公司在研發方面持續高投入，2023年研發投入26億元，1Q24單季度研發投入7.15億元，同比增加31%。創新藥推進速度快，銷售同比增長約33%，且公司與賽諾菲等國際藥企的合作不斷深化，CSO合約推廣業務增速顯著，實現銷售約17億元，同比增幅約達128%。
風險提示：創新藥以及中藥大品種推進不達預期、戰略合作不及預期等風險。