2024年4月29日,海力風電獲信達證券買入評級,近一個月海力風電獲得4份研報關注。
研報預計2024年和2025年歸母淨利潤分別爲4.5億和7.7億。研報認爲,海力風電產能持續擴張,折舊增長拉低業績表現。截至2023年末,公司擁有海力海上、海力裝備、海恒設備等多個生產基地;海力風能基地、山東東營基地、威海乳山基地在2023年底已基本建設完成,預計2024年將投入生產;同時,江蘇啓東基地一期也有望在2024年度投產;此外,江蘇濱海基地、浙江溫州基地、廣東湛江基地亦在規劃建設當中。2023年公司固定資產折舊爲8973萬元,較2022年4808萬元增長明顯,截至2024Q1,公司固定資產總額14.1億元,較2022年8.5億元增長明顯;在建工程5.0億元,較2022年1.9億元增長明顯。短期業績承壓,海風長期向好趨勢不改。23年公司樁基營收11.0億元,毛利率10.32%;風電塔筒營收3.9億元,毛利率3.52%,兩項產品毛利率均有所下滑,我們認爲主要系江蘇海風出貨不及預期所致,行業需求復甦或將帶來公司較大業績彈性。
風險提示:海上風電發展不及預期風險、原材料價格波動風險、行業競爭加劇風險。