share_log

中新集团(601512):产绿双核驱动

国泰君安 ·  04/29

本报告导读:

2024 年一季度公司营收和归母净利润均同比上涨,主要系园区开发运营主业业绩回升;“两翼”持续发力,光伏布局与产业投资稳步推进。

投资要点:

公司发布20 24年一季报,营收与归母净利润均实现同比正增长,业绩符合预期,维持增持评级。2024 年一季度,公司实现营业收入10.3亿元,同比上涨11.1%,归母净利润4.7 亿元,同比上涨13.1%,维持2024~2026 年EPS 为0.92 元、0.99 元、1.06 元,维持目标价11.55元,维持增持评级。

园区开发项目所处阶段不同带来短期毛利率上涨,处于绝对高位。

2024 年一季度公司毛利率为71.4%,同比上涨4.4pct,较2023 年全年上涨20.6pct,推测主要因为公司园区业务处于不同阶段,受结算时点影响带来毛利率的波动。

拟以1.5 亿元收购得到中华煤气33.5MW 光伏发电项目,助力扩大公司分布式光伏资产规模和装机容量。2024 年4 月,公司拟通过间接控股子公司中新港华收购中华煤气间接控股的9 家子公司持有的9 家标的公司全部股权,以获得其光伏发电项目。以收购的形式为分布式光伏规模扩张带来加速度,能够尽快实现2025 年2GW 的目标,推动业务进入业绩收获期。

产业投资赋能园区运营开发主业,继续聚焦半导体、机器人、生物医药等领域。2024 年以来,公司拟新增投资基金4 支,累计认缴不超过3.4 亿元,投资方向包含半导体产业链、机器人产业链、科技与医疗等等,将进一步强化园区开发运营主业,带来业务协同。

风险提示:园区开发进度低于预期,绿电和产业投资发展低于预期

以上内容仅用作资讯或教育之目的,不构成与富途相关的任何投资建议。富途竭力但不能保证上述全部内容的真实性、准确性和原创性。
    抢沙发