來源：智通財經
蘋果將於美東時間 5月2日(週四)美股收盤後公佈2024財年第二季度(對應2024年第一日曆季度)的業績。
美國消費電子領域領導者$蘋果 (AAPL.US)$將於美東時間 5月2日(週四)美股收盤後公佈2024財年第二季度(對應2024年第一日曆季度)的業績，華爾街分析師們普遍預計蘋果第二財季每股收益爲1.50美元，總計營收約爲901億美元。相比之下，上年同期的每股收益爲1.52美元，總計營收爲948.4億美元。由於iPhone在中國市場的銷量驟減，因此相比於第二財季業績，投資者們可能更加關注包括庫克在內的蘋果高管們在業績電話會議上對於AI技術的展望與應用規劃，以及能否透露更多關於AI PC以及AI智能手機方面的信息。特斯拉CEO馬斯克已提供良好的示例，管理層“畫餅”功力足夠強且“畫出來的餅”受認可，仍然能提振投資者對股票的看漲信心。
自今年年初以來，相比於$英偉達 (NVDA.US)$、$谷歌-A (GOOGL.US)$以及$微軟 (MSFT.US)$等美國科技巨頭的強勁表現，同爲科技巨頭的蘋果股票價格可謂“頹勢盡顯”，甚至與美股基準指數——標普500指數7%的年內迄今漲幅相比，蘋果股價同期下跌超11%，今年以來與特斯拉位列最令人失望的科技股。
如果拉長時間線，回顧過去六個月，蘋果股價跌幅在1%以內，可謂無任何變化，然而同期標普500指數漲幅高達22%，這讓蘋果投資者感到非常沮喪。但是投資者們頗爲青睞的每股收益與預期相比較，這家iPhone、iPad和其他消費電子產品的製造商連續兩個季度每股收益超過分析師普遍預期，在前兩份業績報告中的平均每股收益超預期幅度爲4.67%。
對於關注蘋果業績的投資者們來說，第二財季可能很難帶來驚喜，尤其是在蘋果總營收中佔比最大的iPhone營收(佔總營收比例接近60%)可能顯得悲觀，畢竟iPhone在至關重要的中國市場第一季度銷量急劇下滑，在全球市場的第一季度出貨量也出現下滑，而安卓競爭對手們紛紛強勢崛起。
知名獨立研究機構Counterpoint Research最新統計數據顯示，消費電子巨頭蘋果截至3月份的第一季度iPhone系列銷量在中國市場的同比降幅高達19%，這是蘋果iPhone自2020年左右新冠疫情爆發以來在中國市場的單季度最差表現。這家美國科技巨頭在競爭激烈的中國智能手機市場上的份額跌至第三位，與中國市場快速崛起的競爭對手華爲大致相當。在榮耀以及小米公司等中國本土品牌的引領之下，整個中國智能手機市場在第一季度同比增長約1.5%，連續兩個季度實現同比正增長。
在一些分析人士看來，iPhone中國市場銷量疲軟之所以引人注目，主要原因之一在於，第一季度是中國慶祝農曆新年的時節，傳統上是中國消費者們的消費最高峰期。相比之下，華爲銷量增幅高達驚人的近70%，凸顯出它在一度由蘋果所主導的智能手機高端市場的全面崛起之勢。
中國仍然是蘋果的最大規模市場之一，但是在華爲推出了一款搭載100%中國技術所製造芯片的智能手機後，中國市場的消費者們對華爲新款智能手機問世表示歡迎。
華爲的增長很大程度上歸功於其支持 5G 的 Mate 60 系列的銷售火爆，加上其本身品牌知名度家喻戶曉，其在 600 美元以上的高端市場份額大幅提升。此外，儘管華爲強勢回歸對市場其他廠商造成衝擊，但榮耀憑藉其廣受歡迎的機型(例如 X50 和 Play 40)及其在線下渠道的擴張，在一季度仍實現了 11.5% 的同比增長。
在Counterpoint發佈最新的數據之前，iPhone全球銷量也因利率重壓之下需求疲軟而呈現下滑態勢。IDC最新統計數據顯示，2024年前三個月，全球範圍的iPhone出貨量下降近10%，這引發全球投資者們對蘋果在5月2日發佈的最新業績數據的悲觀情緒升溫。
IDC統計數據顯示，今年第一季度iPhone出貨量大幅下降近10%，在全球智能手機行業整體出現明顯反彈之際節節敗退。IDC數據顯示，全球手機市場出貨量增至2.894億部，較上年同期增長大約7.8%。其中，三星電子(Samsung Electronics)重奪榜首。主打預算的品牌傳音(Transsion)出貨量實現大幅增長85%，小米的第一季度數據也出現反彈，全面縮小了與排名第二的蘋果(Apple)之間的差距。
相比於業績數據，投資者們可能更加關注蘋果的“AI宏圖”
但展望今年餘下的時間，一些華爾街分析師認爲仍有很多理由看好蘋果的業績增長前景，包括該公司將人工智能技術融入iPhone等應用端方面的努力。因此，相對於第二財季的業績數據，投資者們可能更加關注庫克在內的蘋果高管們在業績電話會議上對於AI技術方面的宏圖，以及能否透露更多關於AI PC以及AI智能手機方面的信息。畢竟特斯拉CEO馬斯克已提供良好的示例——即雖然公司的實際業績很糟糕，但是管理層“畫餅”功力足夠強且“畫出來的餅”足夠具有說服力，仍然能提振投資者對股票的看漲信心。
據媒體報道稱，該公司即將推出的iOS 18重大更新將包括人工智能功能，這些功能將完全在設備端本身的AI高效率極速處理，而不是在雲端上進行耗時的響應過程。一些分析人士猜測，即將推出的iPhone 16將搭載能夠進行端側AI推理的芯片，以及人工智能安全和相關的隱私功能，被稱爲“改變遊戲規則”。
據彭博社的蘋果爆料專家馬克·古爾曼透露的消息，蘋果公司正在開發自己的AI大語言模型，以增強iPhone 16上的類似ChatGPT的生成式人工智能功能。在某些情況下，蘋果的人工智能工具綜合性能可能不如ChatGPT等生成式AI工具那麼強大以及知識淵博，因此一些分析人士表示蘋果可以將通過與谷歌和其他人工智能提供商，比如OpenAI合作來填補一些技術層面的空白。蘋果這種在端側嵌入AI大模型的方法將使大模型響應時間大大縮短，而且蘋果將更容易維護隱私。”
這些功能預計將在蘋果公司遭受全球手機出貨量重挫後的重要時刻推出。但這不僅僅是iPhone的問題，週四，蘋果的服務業務部門也將受投資者到密切關注。服務業務很可能在第二財季和2024財年繼續保持兩位數的營收增長速度，這可能將有助於抵消影響iPhone銷售額的宏觀疲軟趨勢。因此，考慮到該公司在服務業務的增長勢頭、提高經營效率的努力以及蘋果在AI方面的專注度和決心，美國銀行、Wedbush等華爾街機構仍然看好蘋果股價走勢。
來自華爾街頂級投資機構Wedbush的分析師Dan Ives 預計，就其人工智能發展機遇而言，蘋果公司所擁有的超過20億系統安裝用戶群帶來世界上“最好的”機遇。Ives 認爲，蘋果即將於6月舉行的全球WWDC對該公司的AI雄心來說將是一個 “關鍵時刻”，該分析師預計蘋果將通過定於今年9月推出的iPhone 16實現AI智能手機這一飛躍。
“當涉及到人工智能時，他們不會在外面只是單純觀察。這是世界上系統安裝人數最多的基地之一，這是蘋果公司公佈其人工智能戰略的關鍵時刻。”Ives 表示。Wedbush重申蘋果250美元目標價(截至週五美股收盤，蘋果收於169.30美元)，以及“跑贏大盤”評級。
另一華爾街大行摩根士丹利近日預計，今年6月份的蘋果WWDC將是市場關注焦點，而重中之重可能就是蘋果可能將推出的全新嵌入AI大模型的智能手機。
目前，頭部智能手機硬件廠商紛紛下場自研大模型，而且正在把能離線運行的端側大模型，植入到新一代機型中，打造所謂的 “AI 大模型智能手機”。相比調用雲端算力的通用AI大模型，端側本地大模型可以讓智能手機用戶更加高效、便捷、安全地使用ChatGPT等類似產品，並且藉助端側AI有望實現更符合個人需求的“私人AI助理”。
根據市場研究機構Canalys的預測，到2024年，智能手機出貨量中的5%將是AI手機，預計到2027年，這一比例將上升至45%。Canalys表示，智能手機行業尋找新增長機會的過程中，各個廠商將導入生成式AI作爲優先戰略，致力於個性化和以體驗爲導向的創新。Canalys強調，隨着三星發佈全新的Galaxy S24 AI智能手機，表明三星對未來的願景也隨之清晰顯現：生成式人工智能(GenAI)成爲了其長期產品戰略不可或缺的元素，特別是在高端和旗艦市場。