2023年，全球光伏新增装机超过390GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将持续增长。受到强大的下游光伏装机需求带动，石英坩埚作为影响光伏产品质量因素的关键耗材，供不应求局面持续。
欧晶科技是国内石英坩埚龙头企业。凭借产品优势，公司经营业绩在去年实现大幅增长，实现营业收入31.29亿元，同比增长118.25%；归属于上市公司股东净利润6.54亿元，同比增长174.33%；基本每股收益3.40元/股，同比增长137.59%。
业绩增长同时，公司加大回馈股东力度：利润分配预案显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利12元（含税），以此计算合计拟派发现金红利约2.31亿元（含税），占2023年合并报表归属于上市公司股东的净利润比例35.31%。
光伏发电作为最有潜力的清洁能源，产业链各环节产能不断扩大。2023年多晶硅、硅片、电池片、组件产量同比增长均在64%以上。其中，硅片产量622GW，同比增长67.5%，预计2024年全国硅片产量将超过935GW。受益于该趋势，高品质石英坩埚的供需格局将在一段时间内持续偏紧。
与硅片龙头客户建立长期稳定合作关系
石英坩埚主要应用在光伏硅片的拉晶环节。作为光伏单晶炉的关键部件，是拉制大直径单晶硅的消耗性器皿，主要用于盛装熔融硅并制成后续工序所需晶棒。作为产业链的必要辅材，石英坩埚自去年初出现供不应求，成为光伏行业重要紧缺材料。
近年来，我国石英制品行业的技术进步较为明显。一方面，国内石英坩埚技术水平与国外企业产品的差距逐步缩小，在坩埚尺寸、纯度、拉晶时间和拉晶次数等方面均取得显著进步；但是，由于我国的石英制品行业起步较晚，因此只有少数规模化企业的石英坩埚技术达到先进水平。
欧晶科技是为数不多的具备量产大尺寸石英坩埚能力的厂商之一。经过多年的行业积淀，生产技术成熟，在产品制造工艺、设备和模具配置等方面都处于行业较高水平。在拉晶时间上，欧晶科技开发的长寿命石英坩埚可连续拉晶500小时以上，拉晶时长极限实验突破了600小时，将行业产品耐热性的技术可能推向更高点。
在石英坩埚向大尺寸发展趋势下，欧晶科技是为数不多的具备量产大尺寸石英坩埚能力的厂商。公司已完成40英寸太阳能级石英坩埚及32英寸半导体级石英坩埚的研发工作并具备量产能力，32英寸半导体级石英坩埚已实现进口替代，突破国产石英坩埚半导体应用的技术壁垒。报告期内，公司可以产出42英寸石英坩埚，大幅增加了下游拉单晶的一次投料量和单位产出。
光伏拉晶环节对高品质石英坩埚需求旺盛。凭借其业界领先的产品和技术优势，欧晶科已与多家行业龙头客户建立了长期稳定的合作伙伴关系，包括进入TCL中环、阿特斯、双良节能、高景等众多硅片企业的供应商体系。
报告期内，公司产品销售覆盖国内19个省、自治区及直辖市，新增客户16家，国际市场方面，公司产品销售辐射至韩国等国家。
报告期内，公司石英坩埚产品营业收入21.01亿元，同比增长177.90%；光伏配套加工服务营业收入9.11亿元，同比增长49.12%；公司毛利率上升至30.59%，同比增加2.71个百分点，带动公司盈利能力提升。同时，公司经营活动产生的现金流充沛，经营性现金流净额达1.75亿元，同比大幅提升5692.53%，显示出公司健康的财务状况和强大的市场竞争力。
规模优势有望进一步加强
欧晶科技的规模优势也在进一步加强，公司宁夏石英坩埚一期项目将于2024年陆续投产，不仅显著增强自身供应能力，更能有效拉开与其他坩埚厂商的规模差距，进一步稳固市场地位。根据预测，募投项目全部完成后，欧晶科技在头部石英坩埚厂商中产能比重为29.43%，进一步稳定其行业龙头地位。
受益于光伏产业链成本持续下降和全球碳中和提速，光伏产业链有望延续较高景气度。随着下游拉晶工艺的升级以及大尺寸、N型单晶硅片占比的持续提升，下游对大尺寸高品质石英坩埚的需求将持续增长。
目前，光伏产业正处在从P型向N型加快迭代的进程中，根据业内预计，2024年N型电池技术组件市占率将超过七成。为满足N型硅片对纯度的更高要求，拉制N型硅棒的石英坩埚需要增加更换的频率以减少杂质的累积，因此N型单晶石英坩埚的更换频率高于P型单晶坩埚，更换次数提升进一步增加了对石英坩埚市场需求。
目前欧晶科技共拥有24条生产线，并在积极布局宁夏一期、二期项目，实现规模和效益的双重提升。公司可转债宁夏一期、二期项目分别规划8条、10条产线，预计增加坩埚产能18万只/年，全部投产后公司坩埚产能将提升至32.4万只/年。
据悉，2022年度开始石英坩埚出现阶段性供应偏紧，头部石英坩埚上市公司均进行扩产投资，以满足下游需求，欧晶科技扩产前后在头部石英坩埚厂商中产能占比保持相对稳定。
面对激烈市场竞争，供应链稳定成为竞争关键。欧晶科技产品之所以受到下游客户青睐，除了本身技术优势外，公司对原材料也有严格要求。石英砂纯度显著影响拉晶质量，尤其在石英坩埚内层，对高纯石英砂的要求更加严苛。
公司与主要上游原辅料及设备供应商建立了稳定的合作关系。2024年2月，公司与全球主要高纯天然石英砂供应商美国矽比科签订了长单高纯石英砂采购协议，是美国矽比科亚洲地区的重要客户，有效保证关键原材料未来的长期稳定供应，并从源头把控产品质量。
长久来看，在光伏装机持续放量背景下，高品质石英坩埚需求快速增长，牢牢掌握资源和技术优势的头部石英坩埚厂有望量价齐升。