開源證券股份有限公司陳寶健,劉逍遙近期對永信至誠進行研究併發布了研究報告《公司信息更新報告：業績符合預期，數字風洞實現“0到1”突破》，本報告對永信至誠給出買入評級，當前股價爲45.32元。
永信至誠(688244)
網絡靶場和人才建設領域領軍企業，維持“買入”評級
考慮下游需求景氣度變化，我們下調公司2024-2025年歸母淨利潤預測爲0.66、0.91（原預測爲1.27、1.77億元），新增2026年預測爲1.18億元，EPS分別爲0.95、1.31、1.70元/股，當前股價對應PE分別61.3、44.4、34.2倍，考慮公司在網絡靶場領域的領先地位，維持“買入”評級。
2023年業績符合預期，數字風洞收入破億
（1）2023年公司實現營業收入3.96億元，同比增長19.72%；實現歸母淨利潤3110.54萬元，同比下降38.78%；實現扣非歸母淨利潤1103.04萬元，同比下滑72.32%。收入端快速增長主要系“數字風洞”產品體系實現營業收入1.01億元，同時網絡靶場系列產品發展態勢持續向好，實現營業收入2.32億元，同比增長23.12%。公司銷售毛利率爲55.09%，同比下降4.52個百分點；銷售費用率、管理費用率、研發費用率分別爲19.26%、8.22%、21.24%，同比變動2.33、-0.54、2.13個百分點。
（2）2024Q1公司實現營業收入2944.73萬元，同比增長10.66%；實現歸母淨利潤-1996.60萬元，同比下降21.24%，業績基本符合預期。
數字風洞業務規模實現“從0到1”的突破，獲得客戶高度認可
公司“數字風洞”產品體系已在多個行業領域實現應用落地，業務規模實現“從0到1”的突破，並已實現六大應用場景落地，分別爲數字政府安全測試評估、數據安全測試評估、系統安全測試評估、人員能力檢驗與評價、人工智能安全測試評估以及關鍵行業安全測試評估，助力政府部門、能源、電力、電信、民營企業等10多個關鍵行業和關鍵客戶完成數字安全測試評估。
風險提示：應收賬款餘額較高且回款慢；市場競爭加劇；客戶需求不穩定。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華創證券吳鳴遠研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.73%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利9000萬，根據現價換算的預測PE爲31.5。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲64.03。
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