4月29日，蘇文電能獲德邦證券增持評級，近一個月蘇文電能獲得2份研報關注。
研報預計公司2024-2026年分別實現銷售收入爲33.01/40.17/47.68億元，同比增加22.5%/21.7%/18.7%。實現歸母淨利潤爲1.72/2.4/2.72億元，同比增長119.6%/39.1%/13.4%。研報認爲，毛利率延續承壓，省外業務佔比持續提升。分業務看，電力工程建設及智能用電服務、電力設備供應分別實現營業收入15.04/10.49億元，同比-2.83%、+58.59%，毛利率分別爲17.3%、18.75%，同比-9.99%、-0.09%。毛利率繼續承壓，推斷主要原因爲儲能和光伏市場競爭加劇，加之公司持續擴大省外業務規模，省外毛利率較省內更低所致。2023年公司省內外分別實現收入18.58億、8.36億，同比+8.61%、29.36%，毛利率分別爲21.66%、14.26%，同比-9.3%、-1.18%。目前公司省外業務以拓展至安徽、浙江、湖南、內蒙等十餘個省份，佔營收比重已超30%。
風險提示：宏觀經濟波動風險，原材料成本上漲風險，應收賬款回收風險，行業競爭加劇風險，新建項目拓展不及預期風險。