4月29日，华新水泥获民生证券买入评级，近一个月华新水泥获得5份研报关注。

研报预计公司国内水泥业务表现与行业整体水平相近。骨料及海外水泥同比新增产能明显，结构性贡献增量。2023年海外有效水泥粉磨年产能为2091万吨，中期目标达到5000万吨产能规模。公司前瞻性布局海外、“水泥+”，及低碳环保业内领先，面对国内地产基建需求的放缓，相对同行有更多选择、转型之路坚定。预计2024-2026年归母净利润分别为28.17亿元、33.37亿元、37.77亿元，现价对应PE为11x、9x、8x，维持“推荐”评级。

风险提示：基建项目、地产政策落地不及预期的风险，成本端价格波动风险。