4月29日，納芯微獲國信證券買入評級，近一個月納芯微獲得2份研報關注。
研報預計2023年收入同比減少21.52%，1Q24收入環比增長。公司2023年銷量增長34%，但由於產品售價承壓，2023年收入同比減少21.52%至13.11億元，實現歸母淨利潤-3.05億元，扣非歸母淨利潤-3.93億元，剔除股份支付費用後的歸母淨利潤爲-0.84億元；同時產品售價承壓導致公司毛利率下降11.4pct至38.59%。1Q24營收3.62億元，自2Q23以來持續環比增長；歸母淨利潤-1.50億元，毛利率爲32%。2023年研發費用增長29%至5.22億元，研發費率提高15.6pct至39.79%，高研發投入致短期利潤承壓。研報認爲，公司全面佈局汽車電子應用，產品廣泛應用於汽車三電系統、車身控制、智能駕艙等領域。傳感器方面，公司推出的磁線性電流傳感器已廣泛應用於汽車主驅電機電流檢測場景，車規級的磁開關、磁輪速傳感器等已完成送樣測試；信號鏈產品方面，車規級的CANFD接口芯片、LIN接口芯片已在部分汽車客戶實現定點；電源管理產品方面，直流有刷電機驅動、多路半橋驅動、繼電器/螺線管產品系列已大規模發貨，推出的多路預驅馬達驅動、步進馬達驅動新品已取得多家域控及車身控制Tier-1的定點，應用於貫穿尾燈的LED驅動產品已量產，第一顆高邊開關產品已導入頭部汽車客戶，預計2024年量產。
風險提示：需求不及預期，產品研發不及預期，客戶導入不及預期。