4月29日，視覺中國獲國元證券增持評級，近一個月視覺中國獲得3份研報關注。
研報預計2024-2026年公司歸母淨利潤分別爲1.68億元、1.93億元、2.12億元。研報認爲，公司夯實數字版權業務核心主業，音視頻業務取得快速發展，AI+服務有望持續賦能業務變現和新增長。公司進一步收購光廠創意31.6%的股權，持股比例達61.6%，成爲光廠創意的控股股東，目前公司音視頻內容素材近3000萬，其中視頻素材累計時長超過80萬小時，音視頻業務銷售額佔總營收的比例由2022年6%增長到2023年26%。公司通過平台化產品服務全面覆蓋市場，基於數字版權交易平台vcg.com，發揮全品類內容優勢，KA大客戶繼續保持高粘性，年銷售額10萬元以上的長協客戶續約率維持80%。同時，提供高效自助的電商標準化產品，擴大中小企業、C端用戶市場佔有率，電商平台銷售額佔比提升至23%，較2022年增加22pct。公司確立“AI+內容+場景”的發展戰略，利用AIGC技術持續賦能主業。公司合計擁有300萬結構化標籤與行業知識圖譜，基於高質量版權數據初步完成視覺中國多模態生成、理解行業大模型的開發，上線AI智能搜索、靈感繪圖等多功能。並與百度文心一言、華爲盤古等大模型達成合作，拓展商業變現模式。此外，公司建設創作者社區，鞏固內容生態核心優勢，通過創作者社區服務超過3400萬註冊用戶，全球簽約供稿人超55萬，與國內外近300家專業版權、傳媒機構建立緊密合作關係。
風險提示：政策及監管風險、新業務發展不及預期風險、行業競爭加劇風險。
