中信證券：當前銅價高景氣行情尚未結束
4月22日，一季度有色行業重點企業經濟運行分析座談會在中國有色金屬工業協會本部召開。
工信部原材料工業司幹部左政表示，促進鋰資源產業發展的實施方案已經發布，總體要求是在資源方面推動多開發、穩進口、減量化、促回收等4個方面工作；今年將發佈銅、鋁等資源產業發展的實施方案，希望企業積極反饋相關意見建議。
中信建投指出，銻精礦原料供給偏緊態勢持續，銻錠/氧化銻生產企業開工水平不高。
需求端，光伏玻璃需求持續提升，阻燃劑需求有望在電子週期復甦背景下景氣度抬升，銻價中樞有望繼續抬高。
4月至今國內鉬鐵鋼招量約11800噸。
節前下游鋼廠集中進場備貨且鋼招量良好，充分體現出下游鋼廠庫存量較低、需求表現強勁；供給剛性+消費強勁，5月鉬價有望表現良好。
鎢精礦供給端壓力較大，後期伴隨製造業更新改造帶來的硬質合金需求增長，鎢產業鏈有望進一步上行，由下游需求端傳導至上游礦山同步上漲。
中信證券發佈研究報告稱，近期銅價快速上漲，供給短缺疊加美國“二次通脹”交易主線仍是主導銅價上行的核心因素，當前銅價高景氣行情尚未結束，不過下半年應警惕銅價“最後一跌”，全年或呈現衝高回落的走勢。
中期視角來看，當前海外仍處於主動補庫存階段的早期驗證階段，商品市場趨勢性行情爲時尚早，聯儲局降息落地至海外經濟上行的傳導仍需時間和耐心，疊加當前短期擾動去化，下半年需警惕銅價“最後一跌”，全年或呈現衝高回落的走勢。
有色金屬銅礦相關企業：
洛陽鉬業（03993）：洛陽鉬業旗下兩大世界級銅鈷礦TFM和KFM均已全線投產，其中，TFM擁有45萬噸的年產銅能力，KFM擁有9萬噸以上的年產銅能力。而KFM今年1月的產銅量爲超1.4萬噸，2月的產銅量超1.5萬噸，創下歷史紀錄。從實際數據和年生產能力看，KFM當前已處於“超產”節奏。值得注意的是，洛陽鉬業還明確表示會加強地勘工作，啓動增儲計劃，爲TFM三期和KFM二期開發做準備。
紫金礦業（02899）：紫金礦業旗下擁有44.98%權益的剛果（金）卡莫阿銅礦、50.1%權益的西藏巨龍銅礦、100%權益的塞爾維亞銅金礦、72%權益的科盧韋齊銅鈷礦等十多座銅礦山。
五礦資源（01208）：收購南非博茨瓦納Khoemacau銅礦已獲政府批准。2023年全年，MMG的銅（電解銅加銅精礦含銅）總產量爲34.73萬噸，鋅（鋅精礦含鋅）總產量爲20.35萬噸。2023年銅產量較2022年增加14%，主要原因是Las Bambas礦山的運營沒有中斷。