4月28日，浩洋股份獲開源證券買入評級，近一個月浩洋股份獲得3份研報關注。
研報預計公司2023全年實現營業收入13.0億元（同比+6.7%），歸母淨利潤3.7億元（+2.8%），扣非歸母淨利潤3.5億元（+2.3%）。2024Q1實現收入3.2億元（-4.6%），歸母淨利潤1.0億元（+0.9%），扣非歸母淨利潤1.0億元（+0.9%）。考慮到未來海外需求仍存在不確定性，我們下調2024-2025年，並新增2026年盈利預測，預計2024-2026年歸母淨利潤爲4.56/5.59/6.92億元（2024-2025年原值爲5.41/6.70億元），看好公司未來產能釋放帶動營收業績雙增，維持“買入”評級。研報認爲，公司主要產品爲舞臺娛樂燈光及建築照明燈光設備，2023年收入佔比爲93.78%，其中，舞臺娛樂燈光設備收入12.1億元（+8.0%），建築照明燈光設備收入0.15億元（-32.3%），總銷量爲9.34萬臺（+28.3%），均價13100元（-16.4%）。我們預計2024年隨着公司二代激光產品Cobra產品良率及收入佔比進一步提升有望帶動產品均價回升。
風險提示：下游需求不及預期、國際貿易摩擦、產能擴張不及預期。
