4月28日,賽輪輪胎獲中國銀河買入評級,近一個月賽輪輪胎獲得4份研報關注。
研報預計2024-2026年公司營收分別爲327.18、384.28、441.35億元;歸母淨利潤分別爲44.76、52.63、60.97億元,同比分別增長44.80%、17.57%、15.85%。研報認爲,公司在中國、越南、柬埔寨共建有七大生產基地,並均已實現規模化生產運營,目前正積極推進青島董家口、墨西哥、印度尼西亞輪胎基地建設。通過全球化產能佈局,一方面,公司可以縮短供貨週期,更高效便捷地服務現有客戶,拓展海外市場新客戶;另一方面,可有效降低因地區間貿易摩擦產生的風險,利於公司長期穩健發展。隨着上述項目產能逐步釋放,公司輪胎產能規模將持續擴張,同時有望繼續鞏固在非公路輪胎領域優勢。
風險提示:國際貿易摩擦加劇的風險,原料價格大幅上漲的風險,產品景氣度下滑的風險,新建項目達產不及預期的風險等。