4月28日，川寧生物獲東吳證券買入評級，近一個月川寧生物獲得3份研報關注。
研報預計，考慮到疫後傳染病導致的抗生素需求超預期，東吳證券將公司2024-2025年歸母淨利潤預期的6.3/7.0億元上調至11.0/12.1億元，預計2026年歸母淨利潤爲13.8億元。研報認爲，公司業績在2023Q4到2024Q1開始再加速，主要因爲疫情放開後需求端和原料藥價格的提升，公司作爲行業龍頭受益。盈利能力方面，由於規模效應的體現疊加原材料成本下降，公司Q4毛利率環比提升3.18pct至36.31%。期間費用率隨着收入增長而下滑；淨利率同比提升15.2pct至24.2%，規模效應體現，盈利能力不斷增強。公司在上海建立合成生物學研究院，依託強大的研發團隊、4大底盤菌研發平台等，已有十數個項目管線，且部分管線有望短期落地。
風險提示：上游原材料漲價風險、合成生物學項目研發風險、合成生物學項目銷售不及預期風險、市場競爭風險、核心技術人員流失風險。
