4月28日，圓通速遞獲國海證券買入評級，近一個月圓通速遞獲得1份研報關注。
研報預計圓通速遞2024-2026年營業收入分別爲689.17億元、768.89億元與856.04億元，歸母淨利潤分別爲43.16億元、53.93億元與63.21億元。研報認爲，降本對沖價格波動，2024Q1公司單票盈利基本保持穩定。降本仍有看點，價格競爭力度有限，看好全年單票盈利穩定。國內業務單票盈利仍有較大向上空間，國際件第二增長曲線可期。中短期看，2024Q1全口徑利潤增速個位數，主要因航空貨代短期影響，但隨着Q2航空運價上漲，拖累項有望解除。中長期看，公司持續推動數字化、智能化，繼續推進降本增效，隨着公司服務品質改善、品牌溢價能力提升趨勢不變，對標龍頭企業，仍有較大向上空間。展望未來，圓通一方面重“質”強化溢價能力（2023年全程時長縮短5.6h），另一方面佈局國際（自有機隊同比+2架至13架），有望打開第二增長曲線，看好長期公司發展。
風險提示：行業增速不及預期；價格戰重啓；管理改善不及預期；成本管控不及預期；加盟商爆倉。