4月28日，珠海冠宇獲開源證券買入評級，近一個月珠海冠宇獲得6份研報關注。
研報預計公司2024年一季度實現營收25.5億元，同比+7.2%；歸母淨利0.1億元，同比+107%，毛利率24.7%，同比提升6.0pct，環比下降1.8pct。考慮公司啓停電池業務還在客戶定點擴張期，需要持續高研發投入，下調公司2024-2025年歸母淨利預測爲6.9、10.6億元（原爲10.6、16.0億元），新增2026年歸母淨利預測爲14.6億元。研報認爲，公司在消費電池領域競爭力持續凸顯，動儲板塊持續減虧，無人機電池卡位優勢明顯。消費電池景氣向上，啓停電池品牌效應開始凸顯。2024年受益於無人機的低空空域開放、中大型無人機適航審批加速、地方政府補貼、商業模式跑通，物流無人機有望成爲低空經濟中率先放量的場景。無人機等電動航空器對電池的高比能、高功率、安全性提出了更高的要求，進入壁壘較高，而軟包電池具有輕量化、定製化兩大優勢，有望成爲無人機電池的最佳選擇方案，公司作爲大疆無人機電池供應商有望充分受益。
風險提示：消費電池景氣度不及預期；物流無人機客戶擴展不及預期；啓停電池下游客戶放量不及預期。