①銀行資本補充充分後，不僅能提升銀行抵禦風險的能力，滿足監管的要求，同時也能增強銀行進一步加大信貸投放、支持服務實體經濟的能力。 ②二永債發行節奏規律在量上主要受到本身資本充足率變化和餘額管理制度的影響，這種影響有一定前置性。
財聯社4月26日訊（記者 高萍）又一家銀行完成發行二級資本債。今日晚間，農業銀行公告稱，近日該行完成600億元二級資本債發行。這是4月以來，第4家完成發行二級資本債的銀行。根據Wind數據統計，在3月未有銀行發行二級資本債的情況下，4月以來銀行合計發行規模已超1400億元，超過上一年同期。
業內人士表示，銀行資本補充來源可分爲兩種，一種是依靠自身盈利積累的內源性資金；另一種是通過二級資本債、永續債、可轉債等外源性渠道。銀行資本補充充分後，不僅能提升銀行抵禦風險的能力，滿足監管的要求，同時也能增強銀行進一步加大信貸投放、支持服務實體經濟的能力。
4月以來銀行合計已發二級資本債1440億元 遠超去年同期
具體來看，農業銀行600億元二級資本債中，5+5年期300億元，發行利率2.32%；10+5年期300億元，發行利率2.49%。據了解，農業銀行本期債券設有增發機制，得益於投資者支持，10+5年期品種由100億元增發至300億元，增發規模200億元，保持銀行間市場最大增發規模紀錄。
“本次發行有助於農業銀行進一步提升資本充足率水平，拓寬中長期資金來源，促進農業銀行更好發揮自身優勢，在服務‘三農’縣域和實體經濟發展等方面展現更大作爲。”農業銀行如是說。
根據Wind統計，在此之前，還有中國銀行、渤海銀行、浙商銀行在4月進行了二級資本債發行。其中，中國銀行發行規模與農業銀行相同，爲600億元；渤海銀行、浙商銀行相對要少，分別爲140億元、100億元。
整體來看，4月以來，截至目前銀行發行二級資本債規模已經超過去年4月整個月。根據Wind統計，2023年4月，銀行發行二級資本債規模爲816億元。除了上述銀行，Wind顯示，根據安排，4月還有交通銀行、漢口銀行、江蘇江南農村商業銀行、浙江常山農村商業銀行將完成發行二級資本債。值得一提的是，拉長時間線看，今年3月則未有銀行進行二級資本債發行。
發行節奏受多方面因素影響 國有大行爲“二永債”發行主力
除了二級資本債，銀行也通過永續債等其他不同方式“補血”。今日晚間，中信銀行公告稱，4 月 26 日發行完畢300億元永續債。統計顯示，4月來有2家銀行合計完成600億元永續債發行。
永續債與二級資本債合稱爲“二永債”， “二永債”的發行節奏受到哪些因素影響？國泰君安研究員劉玉稱，從歷史數據看，二永債發行節奏規律在量上主要受到本身資本充足率變化和餘額管理制度的影響，這種影響有一定前置性。同時考慮市場利率進行發行節奏調整，但這種影響往往可能出現一定滯後性。
“從存量債情況計算，2024 年二永債到期量遠高於過去幾年，並於第二季度提高，第三季度到達頂峯。在前三季度贖回量遞增的背景下，考慮前置效應，2024 年上半年發行量大概率較高，而第三季度後發行壓力相對減小。”劉玉指出，發行主體方面，由於股份行和國有行分別爲第二季度和第三季度的最主要永續債贖回主體，這兩類主體的續發需求最高，分別爲800 億元與2400 億元。
另外，從發行主體來看，國有大行爲發行主力。根據Wind統計，今年以來銀行合計已完成二級資本債發行3340億元，大行合計發行規模爲3000億元；發行永續債1330億元，國有大行合計發行規模爲700億元。
“2013年首隻商業銀行二級債發行，2019年首隻永續債發行，此後商業銀行二永債存續規模逐年增長。”國盛金融研究團隊指出，至2023年末，商業銀行二級資本債、永續債規模分別爲3.64萬億、2.36萬億，佔全部信用債的比重分別爲7.9%、5.1%。二永債存續規模主要集中於國有大行，另外發行二級資本債的中小銀行數量明顯多於永續債，以農商行爲例，有二級資本債存續的農商行有161家，而有永續債存續的僅15家。