4月26日，陝西煤業獲德邦證券買入評級，近一個月陝西煤業獲得3份研報關注。
研報預計公司煤炭業務保持產銷兩旺，隨着優質產能的逐步釋放，公司盈利有望穩步向上。自上市以來，公司持續現金分紅回報股東，長期投資價值凸顯。我們預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲215.6、224.2、234.0億元，按照4月26日收盤價計算，對應PE爲11.3、10.8、10.3倍。此外，2023年分紅率60%，股息率5.21%。2023年利潤分配預案發布，公司擬以總股本96.95億股爲基數，向公司全體股東每10股派發現金股利13.15元（含稅），以此計算合計派發現金紅利127.49億元，現金分紅比例爲60.03%。截至2024年一季度末，公司資產負債率34.01%。
研報認爲，陝西煤業自上市以來，公司持續現金分紅回報股東，長期投資價值凸顯。我們預計公司2024 - 2026年歸母淨利潤爲215.6、224.2、234.0億元，維持“買入”評級。
風險提示：1）煤炭價格大幅下跌；2）宏觀經濟增長不及預期；3）新項目投產進度不及預期。