4月26日,神農集團獲中國銀河推薦評級,近一個月神農集團獲得2份研報關注。
研報預計公司2024-2025年預計公司業績或可改善。公司發佈2023年年度報告&2024年一季度報告。23年公司營收38.91億元,同比+17.76%,其中養殖、屠宰及食品加工、飼料分別貢獻20.95億元、12.32億元、4.98億元,同比+19.42%、+38.06%、-12.51%。其中23Q4公司營收10.22億元,同比-17.08%。24Q1公司營收10.82億元,同比+20.82%。23年公司收入增長&盈利下滑,24Q1虧損同比收窄。23年公司業績下滑主要受生豬養殖行情持續低迷所致。23年末公司生豬存欄104.29萬頭,同比+47.3%,其中合作養殖模式存欄佔比約63%。成本方面,受益於豬苗成本和飼料成本的下降,公司養殖成本自23H2開始穩步下降。
研報認爲,公司聚焦生豬產業鏈,形成集飼料加工和銷售、生豬養殖和銷售、生鮮豬肉食品銷售等業務爲一體的完整產業鏈。受益於後續豬價預期向好,公司業績或可改善。積極佈局屠宰及食品深加工業務,有望實現協同發展。
風險提示:生豬及豬肉價格波動的風險;主要原材料價格波動的風險;動物疫病的風險;自然災害的風險;食品安全的風險;政策風險等。