4月26日，興蓉環境獲信達證券買入評級，近一個月興蓉環境獲得4份研報關注。
研報預計公司2024-2026年營業收入分別爲91.81/98.58/108.29億元，歸母淨利潤22.48/23.63/25.51億元。研報認爲，興蓉環境業績穩定性與成長性並存。自來水&污水業務在成都主城區市佔率在100%，盈利能力行業領先。自來水業務使用者付費模式保障現金流穩定流入，同時工程業務佔比小，運營類資產佔比接近90%，業績穩定性較強。公司目前運營、在建和擬建的供排水項目規模約930萬噸/日，我們預計在建和擬建產能在2024-2025年及以後陸續投產，同時公司正在積極拓展二三圈層水務市場，有望貢獻業績增量。
風險提示：產能擴張不及預期，調價進程不及預期，市場拓展風險。