金吾财讯 | 天风证券发研报指，截至Q1末，九毛九(09922)旗下品牌太二/怂火锅/九毛九/赖美丽/山外面分别净开6/4/-2/0/2家门店至584/66/75/7/2家。24开店目标为：太二大陆开设80-100家/国际市场开设15-20家、怂火锅大陆开设35-40家，考虑到开店一般集中在Q2-Q4，一般Q1因春节假期因素开店较少，目前开店进度符合预期。

该行看好太二后续的稳健扩张、怂火锅优化调整后开店再提速及利润率改善，关注加盟门店拓店进展。预计公司24/25/26年业绩5.4/6.5/7.7亿元（与前次预测一致），当前股价对应24/25/26年市盈率PE为12/10/8X、维持“买入”评级。