2024年4月25日晚，瀾起科技(688008)披露2024年第一季度報告：2024年第一季度實現營業收入7.37億元，同比增長75.74%;淨利潤2.23億元，同比增長1032.86%。
公告顯示，瀾起互連類芯片產品線銷售收入6.95億元，同比增長68.38%，創該產品線第一季度銷售收入歷史新高。此外，瀾起佈局的幾款AI高性能運力芯片已開始規模出貨，爲其貢獻新的業績增長點。
聚焦AI運力賽道，瀾起高性能“運力”芯片規模出貨
作爲全球內存接口芯片行業的領導者，瀾起科技受益於DDR5滲透的成長邏輯正在逐步兌現。相比傳統業務，瀾起四款高性能運力芯片(PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD以及MXC芯片)的進展成爲資本市場關注的熱點。根據公開信息，瀾起在AI時代的戰略佈局聚焦“運力”需求，專注於解決AI基礎設施領域的互連瓶頸問題，實現更快、更穩定的數據傳輸。
根據一季報，受益於AI的快速發展，瀾起的PCIe Retimer芯片已成功導入境內外主流雲計算/互聯網廠商的AI服務器採購項目，並已開始規模出貨，一季度出貨約15萬顆;搭配瀾起MRCD/MDB芯片的服務器高帶寬內存模組已在境內外主流雲計算/互聯網廠商開始規模試用，收入超過人民幣2000萬元;瀾起的CKD芯片於4月在業界率先試產後，將於今年第二季度開始規模出貨。
一季報同時顯示，瀾起預計在2024年第二季度交付的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手訂單金額合計已超過人民幣9000萬元。
市場相關人士分析：截至4月22日，瀾起科技二季度在手訂單金額已經超過9000萬元，考慮到二季度還有兩個多月，仍存在繼續接單的可能，新產品在二季度的收入很有可能相較於一季度翻番，超出市場預期，呈現出良好的成長態勢。
瞄準藍海增量市場，高技術門檻盡顯科創本色
記者查閱相關資料發現，瀾起佈局的四款AI高性能“運力”芯片，其共同特點是均爲藍海增量市場，具備高技術門檻，同時競爭者較少，瀾起在這些領域做到了全球首發或全球領先。
以PCIe Retimer芯片爲例，瀾起是目前全球兩家量產PCIe 5.0 Retimer芯片的供應商之一。根據公開資料，由於瀾起自研PCIe 5.0 Retimer芯片的核心底層技術(SerDes)，其產品在產品時延、信道適應能力等方面具有競爭優勢。PCIe Retimer芯片用於AI服務器與GPU的互連，AI服務器增長將帶動該產品需求持續增加，另一方面，從瀾起披露的出貨數據來看，PCIe Retimer芯片今年正在快速上量，同時受益於行業市場空間的成長及市場份額的提升，PCIe Retimer芯片有望成爲繼內存接口芯片之後，瀾起另一個王牌產品。
在MRCD/MDB芯片領域，目前全球也只有兩家公司可以提供第一代量產產品。瀾起的優勢更爲明顯，其牽頭制定MDB芯片國際標準，技術水平和研發進度都處於行業領先地位。MRCD/MDB芯片用於服務器高帶寬內存模組，受益於AI、高性能計算對高帶寬內存需求的推動，這款產品未來的市場彈性巨大。
AI快速發展讓“算力”成爲行業關注的焦點，市場人員表示，隨着“算力”大幅提升，“運力”將成爲AI系統發揮更高效能的瓶頸，對高速互連芯片需求會越來越多。這點可以從近期在納斯達克上市的Astera Labs倍受資本熱捧一窺究竟，其市值一度超過145億美金，其產品包括PCIe Retimer芯片、CXL控制器芯片、有源電纜，前兩個產品與瀾起重合，目前該公司主要營收來源於PCIe Retimer芯片。
受益於AI對“運力”的需求，瀾起佈局的四款高性能運力芯片均屬於高增長潛力的賽道。根據市場人士分析，這四款產品到2028年的總市場規模可能超過30億美金。而基於前期的戰略佈局以及較好的競爭格局，瀾起有望在這些領域充分受益並快速成長。從一季報這幾款產品的出貨情況來看，瀾起已經有一個好的開始。(CIS)