4月26日，金山辦公獲國信證券買入評級，近一個月金山辦公獲得14份研報關注。研報預計2024-2026年歸母淨利潤爲17.09/22.17/28.39億元。研報認爲，由於信創推進節奏的影響，略下調業績預測，對應當前PE爲77/60/47倍。但在公司AI產品打開新成長空間的情況下，維持了對金山辦公的“買入”評級。
研報詳細解析24年Q1的公司業績，訂閱端延續穩定增長勢頭。一季度個人訂閱7.34億元，機構訂閱2.42億元，機構授權1.94億元。
按照研報，金山辦公於2023年實現了辦公服務訂閱業務高速增長，此後在2024年4月，公司發佈了面向企業的一站式AI辦公平台WPS365，進一步打開了新的增長空間。金山辦公於2024年將AI服務提供給B端用戶，預計將帶來新的收益增長。
風險提示：信創業務發展低於預期；協作、AI等創新業務進展緩慢。