4月26日，陽光諾和獲太平洋買入評級，近一個月陽光諾和獲得1份研報關注。
研報預計2024年-2026年公司營收爲12.87/17.61/23.77億元，同比增長38.05%/36.86%/35.00%；歸母淨利爲2.57/3.60/4.92億元，同比增長39.18%/39.87%/36.72%。主要原因是公司加強BD、銷售費用大幅增加，2023Q4分別爲2439萬元，同比增長314.09%。公司2023年新簽訂單15.04億元，同比增長36.50%；截至2023年底累計存量訂單25.66億元，同比增長28.69%；此外，我們預計2024Q1新籤及在手訂單繼續延續高增長態勢，公司未來業績確定性強。
風險提示：仿製藥業務增速放緩或減少、新簽訂單不及預期、人力成本上升及人才流失、藥物研發失敗、行業監管政策等風險。