國元證券股份有限公司彭琦,沈曉涵近期對安克創新進行研究併發布了研究報告《公司23年年報點評：聚焦關鍵品類，新品驅動高質增長》，本報告對安克創新給出買入評級，認爲其目標價位爲100.52元，當前股價爲83.12元，預期上漲幅度爲20.93%。
安克創新(300866)
報告要點：
公司23年實現營業收入175億元，同比+22.85%；實現歸母淨利潤16億元，同比+41.22%，扣非後歸母淨利潤13.4億元，同比+71.88%。
充電儲能領域是公司重點發展領域，23年收入同比增長25%。其中以Anker品牌爲主的充電產品是公司穩健的基本盤，預計公司憑藉品牌壁壘、產品力優勢和營銷能力，將在充電產品領域持續受益於快充剛需化、充電配件不附送等趨勢；以Anker SOLIX品牌爲主的家用光伏和儲能產品是公司23年成功推出的系列產品，公司憑藉在中小容量充電領域積累的豐富經驗和核心優勢，爲步入儲能領域打下良好基礎，預計在全球能源短缺和雙碳目標的背景下，公司在儲能領域仍有可期表現。
智能創新產品23年收入同比增長19%，其中在安防產品方面，目前歐美等發達國家的家居安防市場接近飽和，但仍有高性能和多功能的產品迭代需求。未來公司繼續發揮市場需求洞察的能力，從用戶需求痛點切入，有望藉助Eufy品牌優勢打造出下一個安防爆款。在掃地機方面，2022年公司啓動品牌重塑，向中高端市場的持續轉型，未來有望受益於海外掃地機滲透率的持續提升。
智能影音產品23年收入同比增長26%，其中在智能投影領域，公司建立光機研發實驗室，在投影儀的核心部件上（光機）實現自主開發，有望在成本的進一步優化的基礎上，實現產品豐富度和用戶體驗的提升。在無線耳機方面，公司2022年起逐步調整產品戰略，開始推出高性價比產品拓展中端市場，有望形成新的市場空間。
投資建議與盈利預測
公司抱持長期主義，堅定品牌建設，基於品牌壁壘、新品類運營經驗等核心能力，對多品類和多品牌持續投入和打造，不斷給公司創造新的增長點。我們預測公司24年歸母淨利潤20.4億元，給予20xPE，對應股價100.5元，維持“買入”的投資評級。
風險提示
下行風險：價格競爭加劇，全球經濟持續下行，手機市場需求持續下滑，運費成本上升，人民幣匯率下降，關稅政策發生不利變化，新品類開展不及預期
上行風險：持續改善的全球宏觀經濟環境；24年手機需求的持續復甦；繼蘋果MR後，全球XR產品採用外接電池設計；掃地機器人市場需求反彈
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，東亞前海證券萬鵬程研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.2%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利19.12億，根據現價換算的預測PE爲17.16。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級8家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲107.38。
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