據證券之星公開數據整理，近期紅豆股份（600400）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中紅豆股份淨利潤增99.51%，盈利能力上升。截至本報告期末，公司營業總收入23.3億元，同比下降0.47%，歸母淨利潤3000.56萬元，同比上升99.51%。按單季度數據看，第四季度營業總收入7.74億元，同比上升14.83%，第四季度歸母淨利潤-919.46萬元，同比上升70.57%。
該數據低於大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2023年淨利潤爲盈利7250萬元左右。
以下是詳細的預測信息：
本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中，毛利率36.33%，同比增6.63%，淨利率1.34%，同比增92.66%，銷售費用、管理費用、財務費用總計8.37億元，三費佔營收比35.92%，同比增1.45%，每股淨資產1.28元，同比減1.0%，每股經營性現金流0.18元，同比增293.39%，每股收益0.01元。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲292.92%,原因:公司加大回款力度後銷售商品、提供勞務收到的現金的增加及購買商品、接受勞務支付的現金的減少。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-203.49%,原因:公司物流配送中心項目工程投入的增加。
- 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲127.57%,原因:公司物流配送中心項目借款以及支付銀行借款按金的增加。
- 貨幣資金變動幅度爲47.29%,原因:公司加大回款力度後銷售商品、提供勞務收到的現金的增加以及銀行借款按金的增加。
- 應收票據變動幅度爲678.54%,原因:公司應收回款收到的商業承兌票據增加。
- 應收款項融資變動幅度爲-84.16%,原因:公司應收回款收到的電子銀行承兌票據減少。
- 存貨變動幅度爲114.05%,原因:公司高端化轉型升級後核心戰略產品採購的增加。
- 持有待售資產的變動原因:公司持有待售的處置組-印染車間的資產（應收賬款及房屋、土地）。
- 其他權益工具投資變動幅度爲-45.53%,原因:控股子公司嘉興紅豆出售力合科創部分股權及公允價值的變動。
- 固定資產變動幅度爲98.62%,原因:公司物流配送中心項目工程完工結轉固定資產。
- 在建工程變動幅度爲-100.0%,原因:公司物流配送中心項目工程完工結轉固定資產。
- 使用權資產變動幅度爲-31.72%,原因:公司門店房租租金攤銷的增加。
- 短期借款變動幅度爲55.08%,原因:公司爲滿足日常生產經營需要而增加的流動資金借款。
- 持有待售負債的變動原因:公司持有待售的處置組-印染車間的負債（應付賬款）。
- 一年內到期的非流動負債變動幅度爲55.84%,原因:公司在下一年度到期還款的長期借款轉入的增加。
- 其他流動負債變動幅度爲338.13%,原因:公司已背書轉讓未到期商業承兌匯票的增加。
- 長期借款變動幅度爲154.75%,原因:公司物流配送中心項目借款的增加。
- 遞延收益變動幅度爲72.36%,原因:母公司項目補助的增加。
- 遞延所得稅負債變動幅度爲-81.14%,原因:控股子公司嘉興紅豆出售力合科創部分股權後所得稅的轉回。
- 財務費用變動幅度爲48.72%,原因:全資子公司紅豆國貿匯兌收益的減少。
- 其他收益變動幅度爲64.55%,原因:控股子公司嘉興紅豆項目補助的增加。
- 投資收益變動幅度爲-38.52%,原因:公司持有的無錫紅土紅路創業投資企業（有限合夥）所投項目收益同比減少。
- 公允價值變動收益變動幅度爲-110.82%,原因:公司購買的公募基金產品-華金國證1號集合資產管理計劃2022年出售時確認的公允價值變動的減少。
- 信用減值損失變動幅度爲91.36%,原因:公司應收賬款回收後計提的信用減值損失的減少。
- 資產處置收益變動幅度爲1289.34%,原因:出售本公司下屬印染設備類資產的收益。
- 營業外收入變動幅度爲-84.38%,原因:公司覈銷確實無法支付的往來款項的減少。
- 營業外支出變動幅度爲132.19%,原因:公司固定資產報廢損失的增加。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，公司應收賬款體量較大。建議在年報或半年報中查看該會計項目的兩個信息，其一是計提，對於大概率收不回的款，公司一般會做壞賬準備，可查看計提的金額和準備估算規模。另外就是應收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長時間了，一般大部分都是一年以內的，如果超一年的應收賬款佔比較高則需要重點注意。存貨高於利潤，小心存貨計提衝擊利潤。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大衝擊的會計項目，在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報中搜索存貨查看具體數據。重點關注公司信用資產質量惡化趨勢。
負債狀況方面，公司報告期內合同負債規模環比增幅達61.08%，未完成訂單增加，可能的原因有公司交貨變慢或者下游需求增強。注意公司報告期內應付賬款的構成。
營收分析方面，公司最新一期年度報表的現金流爲正，經營性現金流比利潤高太多，通常是好事，建議確認原因。
經營開支方面，公司近三年資本開支不低，風險與機遇並存，需研究一下投入項目可行性及進展情況。資本投入相較於當前利潤級別較大，且近幾年資本開支加速，風險機遇並存，建議重點分析所投項目是否能達到預期。公司經營中用在財務上的成本不少。公司經營中用在研發上的成本不少。
從公司近一年的財務報表來看，在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位較低，勉強維持週轉經營，營銷競爭上的投入較大。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看成長不是很穩定，扣非淨利潤常年負增長。長期來看盈利能力較弱。業務體量和利潤近5年來有過萎縮跡象。其最新盈利預測顯示，利潤增速會有所增長。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲15.03%）
- 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達21.23%）
- 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達1975.37%）
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