公司是中國航空旅遊業信息技術解決方案的主導供應商。以2023年爲例，公司營收69.84億元，航空信息技術服務佔比55.1%、結算及清算服務佔比6.4%、數據網絡及其他佔比24.2%、系統集成服務佔比14.2%。
第一增長動力：中國民航業的成長。我們判斷持續增長的航空出行需求將航空信息技術服務等持續增長，航司與機場端供給對航空出行需求形成支撐，也同步帶來相應的軟硬件集成服務需求。
第二增長動力：公司服務內容的延伸。第一重延伸來自向非航空信息技術的發展，第二重延伸來自智慧民航應用領域的擴展，第三重延伸來自未來向非民航領域延展。
盈利預測及投資建議：我們預計中國民航信息網絡2024-2026年營收爲8341.90百萬元、9497.80百萬元和10031.85百萬元，歸母淨利潤分別爲2347.82百萬元、3037.90百萬元、3342.33百萬元（EPS分別爲0.80元、1.04元和1.14元），對應2024年4月24日收盤價10.04港元（匯率按照1港元=0.92元計算）PE分別爲11.51倍、8.9倍和8.09倍。考慮長期成長性及短期航空客運量在持續恢復增長，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：宏觀經濟增長不及預期、機票價格大幅上漲、人力成本上漲超預期。