金吾財訊 | 中信建投發研報指,金沙中國(01928)24Q1收入和業績保持同比穩增,收益淨額及經調整EBITDA較2019同期的恢復度環比23Q4有所承壓,但核心物業如威尼斯人的恢復度環比均提升,保持穩健。24Q1整體承壓或與部分物業投入裝修和翻新有關,一季度春節等旺季也受到客流影響。零售業務整體恢復度環比有所提升,持續向好。年內預計公司仍將受益行業整體恢復度穩健上行,公司非博彩業務積極發展,疊加近兩年物業改造以及持續推進的翻新有望釋放增長潛力。
該行預計2024~2026年公司分別實現歸母淨利潤14.13億美元、19.90億美元、22.37億美元,當前股價對應PE分別爲14X、10X、9X,對應EV/EBITDA分別爲9X、6X、5X,維持“增持”評級。